13/01/2026
मौद्रिक हस्तक्षेपको सीमित प्रभाव: कोरियाली वोन किन फेरि कमजोर बन्दैछ?
✍️ आर्थिक विश्लेषण
दक्षिण कोरियाली मुद्रा ‘वोन’ अमेरिकी डलरसँग पुनः कमजोर बन्दै जानुले देशको मौद्रिक नीति, बाह्य आर्थिक वातावरण र बजार मनोविज्ञानबीचको जटिल सम्बन्धलाई उजागर गरेको छ। गत डिसेम्बरको अन्त्यतिर मौद्रिक अधिकारीहरूको कडा मौखिक हस्तक्षेपपछि वोनमा देखिएको सुधार दीर्घकालीन हुन नसक्नुले मौखिक हस्तक्षेप मात्र पर्याप्त नहुने संकेत गरेको छ।
मंगलबार वोन प्रति डलर १,४७३.७ मा बन्द भयो, जुन अघिल्लो दिनको तुलनामा ५.३ प्रतिशतले कमजोर हो। यससँगै वोन पुनः सन् २०२५ डिसेम्बर २४ अघि देखिएको करिब १,४८० को मनोवैज्ञानिक तथा प्राविधिक स्तरतर्फ उन्मुख भएको छ। उक्त स्तर विगतका विश्वव्यापी वित्तीय संकटका समयमा देखिएको उच्च अस्थिरतासँग तुलना गरिँदै आएको छ।
मौखिक हस्तक्षेप र बजार मनोविज्ञान
डिसेम्बरको अन्त्यतिर दक्षिण कोरियाका मौद्रिक अधिकारीहरूले मुद्रा स्थिरताप्रति कडा सन्देश दिएपछि वोनले छोटो अवधिमा उल्लेखनीय सुधार देखाएको थियो। सो अवधिमा वोन ३३.८ ले मजबुत हुँदै प्रति डलर १,४८३.६ बाट १,४४९.८ सम्म उक्लिएको थियो, जुन पछिल्ला तीन वर्षभन्दा बढी अवधिमा एकै दिनमा देखिएको सबैभन्दा ठूलो सुधार थियो।
तर बजार विश्लेषकहरूका अनुसार यस्तो सुधार मुख्यतः मनोवैज्ञानिक थियो। संरचनागत आर्थिक सूचकहरूमा ठोस परिवर्तन नआउँदासम्म मौखिक हस्तक्षेपले दीर्घकालीन स्थायित्व सुनिश्चित गर्न सक्दैन।
बाह्य दबाब र डलरको मजबुती
हाल अमेरिकी डलर विश्वव्यापी रूपमा बलियो रहँदै आएको छ। अमेरिकी केन्द्रीय बैंक (फेडरल रिजर्भ) को उच्च ब्याजदर नीति, विश्व अर्थतन्त्रमा देखिएको भू–राजनीतिक अनिश्चितता तथा सुरक्षित लगानीतर्फ लगानीकर्ताको आकर्षणले डलरको माग बढाएको छ। यसको प्रत्यक्ष असर वोनजस्ता उदीयमान तथा निर्यातमुखी मुद्रामा परेको छ।
दक्षिण कोरियाको व्यापार सन्तुलन, उर्जा आयातमा निर्भरता र विश्व बजारमा सेमिकन्डक्टर उद्योगको चक्रात्मक मन्दीले पनि वोनमाथि थप दबाब सिर्जना गरिरहेको देखिन्छ।
नीतिगत विकल्प र आगामी चुनौती
विश्लेषकहरूका अनुसार वोनको स्थायित्वका लागि केवल मौखिक हस्तक्षेप होइन, ब्याजदर नीति, विदेशी विनिमय बजारमा प्रत्यक्ष हस्तक्षेप तथा वित्तीय अनुशासनजस्ता उपायहरूको संयोजन आवश्यक छ। साथै, निर्यात प्रवर्द्धन, विदेशी लगानी आकर्षण र बाह्य घाटा नियन्त्रणजस्ता दीर्घकालीन संरचनागत सुधारहरू पनि अपरिहार्य छन्।
निष्कर्ष
कोरियाली वोनमा देखिएको पछिल्लो कमजोरीले मौद्रिक हस्तक्षेपको सीमितता स्पष्ट पारेको छ। छोटो अवधिमा बजार मनोविज्ञानलाई प्रभाव पार्न सक्ने भए पनि दीर्घकालीन स्थायित्वका लागि ठोस नीतिगत सुधार र बाह्य आर्थिक वातावरणको अनुकूलता अनिवार्य रहने देखिन्छ। आर्थिक सूचकहरूमा सुधार नआएसम्म वोनमाथिको दबाब तत्काल हट्ने सम्भावना न्यून रहेको विश्लेषकहरूको निष्कर्ष छ।
The korea Times
